😬 Ждем решения ЦБ по ключевой ставке. А пока — думаем, что будет дальше
Центробанк снижал ставку на каждом заседании с июня 2025 года. В этот раз, по прогнозам аналитиков Т-Инвестиций, ее сохранят на уровне 14%. Хотя есть и вероятная альтернатива — снижение до 13,75%.
Рассказываем, к чему готовиться.
➡️ Рубль
Мягкие решения ЦБ должны ослаблять рубль, а жесткие — укреплять. Но на практике после десяти снижений ключевой ставки курс нацвалюты на горизонте недели снижался только после двух. Так что отыгрывать снижение ставки ЦБ через ослабление на валютном рынке вряд ли получится.
➡️ Акции и облигации
Смягчение политики ЦБ теоретически должно поддерживать рынок. Но вот о чем говорит статистика по последним 10 заседаниям:
🟡Когда решения ЦБ оказывались хуже ожиданий, рынок акций через неделю оказывался ниже на 5–7%. Рынок облигаций за неделю терял 2,5–4,5%.
🟡Если решение совпадало с ожиданиями, акции через неделю оказывались в минусе все четыре раза (на 1–6%), облигации — в трех случаях из четырех.
🟡Позитивные сюрпризы (таким может стать снижение ставки в этот раз) случались четыре раза. Акции заметно выросли лишь однажды: еще два раза неделя закончилась падением, один раз — около нуля. Облигации же после всех четырех заседаний завершали неделю в плюсе.
Если расширить статистику до всех 36 заседаний с 2022 года, то эта картина подтверждается.
➡️ Что делать?
Пытаться заработать именно на пятничном решении ЦБ сложно. Поэтому на ближайшие месяцы аналитики Т-Инвестиций рекомендуют сохранять фокус на облигациях.
➡️ Что выбрать инвесторам?
Из ОФЗ аналитики выделяют:
🟡 ОФЗ-ПД 26236 — доходность к погашению 14,5%, фиксированный купон;
🟡 ОФЗ-ПК 29013 — плавающий купон.
Среди корпоративных облигаций:
🟡 Газпром нефть БО 003Р-07R — 15,63%;
🟡 Европлан 001Р-08 — 14,35%;
🟡 ЕвразХолдинг Финанс 003Р-04 — 16,98%;
🟡 Селигдар 001Р-04 — 17,7%.
@tb_invest_official