Группа Самолет завершила первое полугодие с ухудшением финансовых результатов.
📐Выручка снизилась на 31% год к году из-за сокращения продаж.
📐Соотношение чистого долга к EBITDA достигло 9х.
📐Коэффициент покрытия процентных расходов приблизился к 1х: операционная прибыль компании теперь лишь покрывает платежи по долгу.
Дополнительное давление создает снижение покрытия проектного финансирования средствами на счетах эскроу. Из-за этого растет средняя ставка по кредитному портфелю, а вместе с ней — процентные расходы.
Негативные сообщения в СМИ пока не выглядят критичными, но усиливают настороженность инвесторов.
🏦Сергей Колбанов, старший аналитик по долговому рынку:
Мы рекомендуем сокращать позиции в облигациях группы Самолет. Исключение — ГК Самолет 01 и ГК Самолет БО-П20, которые будут погашены в ближайшие месяцы. Высвободившиеся средства стоит направить в бумаги эмитентов с более устойчивыми кредитными метриками.
➡ В обзоре подробнее разбираем финансовое состояние Самолета.