🤯 Медь взлетела выше $14 000 за тонну!
И подбирается к историческим максимумам. Разбираемся, что случилось на этот раз.
Сейчас рынок сфокусирован на главных трендах — проблемах предложения меди, росте цен на серу и спросе на металл в Китае.
Но аналитики полагают, что до четверти движения котировок меди с начала 2025 года можно объяснить ИИ-эйфорией 🫠
В совокупном спросе на медь 2025 года центры обработки данных, которые так нужны для ИИ, могли занимать лишь 3%. Сегодня аналитики считают, что к 2030 году их доля возрастёт только до 4%.
➡️ Но есть фактор для спроса на медь важнее: это строительство новой энергоинфраструктуры для центров обработки данных — генерации и распределительных сетей.
Международное энергетическое агентство оценивает капитальные затраты на эти цели в $800 млрд в 2026–2030 годах. Это и есть будущий спрос на медь, который уже может закладываться в котировки.
Проблемы с предложением и оптимистичные ожидания относительно спроса на медь могут увести её котировки ближе к позитивному сценарию — $14 000–14 500 за тонну на конец года.
😈 Вместе с тем ажиотаж вокруг ИИ несёт и риски для котировок: если ИИ разочарует, коррекция может затронуть и медь.
В базовом сценарии к концу 2026 года мы ждём коррекции цен на медь до $12 100 за тонну, но не исключаем, что котировки меди могут обновить исторический максимум в ближайшее время.
Среди российских компаний, которые выигрывают от высоких цен на медь, — «Норникель». Целевая цена на 12 месяцев — 190 ₽ за акцию, что предполагает рост более чем на 50%.
А что вы думаете о меди?
💚 — рекорд будет
🔥 — ИИ-эффект пройдёт, и всё вернётся на круги своя
СберИнвестиции в Mаксе и ВКонтакте