+12% за два месяца: парная идея в акциях ритейлеров
Запускаем парную идею «лонг X5 Group / шорт Ленты» с потенциальной доходностью около 12% на горизонте двух месяцев (до выхода отчетности Ленты за третий квартал 2026 года). Делаем ставку на то, что разрыв в оценке двух компаний не оправдан и сожмется в преддверии выхода отчетности.
Почему идея сработает
🟡Покупки ДОМ Лента и Окей разогнали выручку Ленты, но давят на рентабельность: во втором квартале EBITDA выросла лишь на 2,9%, а чистая прибыль упала на 18,8%.
🟡В третьем квартале ситуация может ухудшиться: ожидаем снижения EBITDA на 2% год к году, а чистой прибыли — на 44%.
🟡Дополнительное давление на Ленту создаст исключение её акций из индекса Мосбиржи 18 сентября..
🟡X5 Group устойчивее: ждём ускорения LFL-продаж выше 6% на фоне роста продовольственной инфляции и миграции спроса в магазины «у дома».
🟡Мультипликаторы подтверждают дисбаланс: форвардный EV/EBITDA Ленты — 3,3х против 2,8х у X5 Group. Исторически расхождения корректировались.
Как реализовать идею: одновременно открыть лонг по акциям X5 Group и шорт по акциям Ленты.
Подробнее о том, как формируется доходность идеи, читайте в обзоре.
@t_analytics_official
