Позитив на рынке ОФЗ сохраняется
После паузы в аукционах Минфина индекс RGBI прибавил около 5%, а доходности длинных ОФЗ снизились с почти 17% до 15,5% годовых.
Рынок поддержали:
📐снижение ключевой ставки до 14%,
📐замедление недельной инфляции до 0,04%,
📐отсутствие сигналов о скором ужесточении политики.
Однако фундаментальные вопросы остаются. Вмененная инфляция по ОФЗ-ПД и ОФЗ-ИН составляет 6,5–8%, поэтому привлекательность длинных выпусков во многом зависит от веры инвестора в устойчивое возвращение инфляции к 4%.
Что делать инвесторам
Геополитическая неопределенность остается крайне высокой, что затрудняет прогнозирование как макроэкономических показателей, так и динамики финансовых рынков.
Поэтому мы не будем считать ошибкой, если пропустим часть ралли в самых длинных ОФЗ-ПД, сохранив более осторожный фокус на среднесрочных бумагах с фиксированным купоном, а также выпусках ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН.
➡️ Подробнее о перспективах рынка и какие выпуски можно добавить в портфель читайте в дайджесте. А рекомендации инвесторам по рынку облигаций ищите в обновленной Стратегии.
