😱 Эй, все сюда! Тут металлурги спорят, кто больше заплатит в бюджет
Чтобы понять, кто отсыплет государству больше остальных, вернемся к проекту бюджета РФ на 2027—2029 годы и обратим внимание на этот момент:
Поправки в части налогообложения природной ренты устанавливают налог в размере 30% на дополнительные доходы компаний горно-металлургического сектора, полученные за счет роста цен на полезные ископаемые относительно базового уровня 2025 года.
При этом для золотодобытчиков ставка налога будет ниже — всего 20%.
Так государство планирует привлечь около 600 млрд рублей в федеральный бюджет за следующие три года.
🧐 Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций, — о том, сколько могут заплатить крупные игроки сектора:
«По нашим оценкам, основными плательщиками из публичных компаний будут Норникель и Полюс. По первому сумму налога за три года оцениваем примерно в 151 млрд рублей, что эквивалентно чуть выше 7% от общей EBITDA за три года.
В Полюсе мы заложили налоги за 2026 и 2027 годы. В 2028 году допускаем, что налог может обнулиться, так как мы закладываем более низкие цены на золото. Как следствие, общая сумма налогов за 2026–27 гг. может составить порядка 49 млрд рублей, что отнимет более 3,5% от EBITDA, по нашим расчетам.
Что касается ФосАгро и РУСАЛа, то, как понимаем, критерием для налога выступает изменение цен не на конечную продукцию, а продукты первых переделов, где на данный момент не просматривается рост рублевых цен. В базовом сценарии мы не ждем налогов от компаний на протяжении всего периода. Это позитивно для акций обеих компаний, но для РУСАЛа есть часть негатива от налогов на Норникель, так как алюминиевая компания является одним из акционеров Норильского никеля».
🙄 А этот ваш налог, он вообще работает?
Более чем. В 2023 году власти вводили разовый налог в размере 10% на сверхприбыль крупных компаний.
Тогда в федеральный бюджет удалось привлечь более 300 млрд рублей, при том что ставку можно было снизить до 5%, если заплатить часть налога досрочно.
➡️ Как рынок реагирует на нововведения?
Новость о налогах на сверхприбыль вызвала острую реакцию в металлургическом секторе.
Акции металлургов и горнодобывающих компаний теряли до 6%, однако уже на следующий день котировки частично восстановились.
👻 Исключением стал Норникель: его акции не спешат восстанавливаться, ведь компании предстоит отдать в бюджет порядка 150 млрд рублей до 2029 года.
@tb_invest_official