➡️ О чем говорят инвесторам результаты Газпрома**
**
__Газпром опубликовал финансовый отчет по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2026 года в конце прошлой недели.
__
На что обратить внимание
🟡Выручка по итогам второго квартала выросла на 15% год к году. Однако относительно предыдущего квартала показатель упал на 11%.
🟡EBITDA за второй квартал оказалась выше, чем прогнозировал консенсус, и составила 980 млрд рублей. Рост относительно первого квартала оказался небольшим, однако год к году показатель увеличился на 40%.
🟡Чистая прибыль во втором квартале составила 519 млрд рублей. Показатель вырос как год к году (+61%), так и квартал к кварталу (+50%).
🟡С начала года компания сокращает капитальные расходы. По итогам первого полугодия затраты снизились на 30% год к году. В результате свободный денежный поток превысил 630 млрд рублей — это более чем в два раза больше показателя прошлого года.
Что с дивидендами
В базовом сценарии мы ожидаем, что Газпром пропустит дивиденды в следующем году. Однако хорошие результаты второго полугодия при сохранении высоких цен позволят повысить шансы на скорый возврат выплат.
🏦Александр Мартынов, аналитик Т-Инвестиций:
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Газпрома с целевой ценой 110 рублей. Рекомендация — «держать». Мы не видим потенциала для сильного роста в акциях на фоне снижающегося спроса на российский трубопроводный газ в Европе.
Подробнее о том, почему мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Газпрома — в обзоре.
