LEAS #банки #отчётность #дивиденды
Егор Дахтлер, главный аналитик Т-Инвестиций и Сергей Колбанов, аналитик по долговым рынкам, разбирают результаты Европлана и оценивают наиболее привлекательные выпуски облигаций компании. — Европлан
Главное — за минуту
🟠Рынок лизинга восстанавливается после слабого 2025 года. По итогам первого полугодия 2026 года объем нового бизнеса вырос на 5%, до 853 млрд рублей, после рекордного падения годом ранее.
🟠Снижение ставок, хотя и остается ограниченным, может поддержать дальнейшее восстановление рынка*.
🟠Покупка Европлана Альфа-Банком помогла компании войти в топ-2 по объему нового бизнеса и топ-4 по размеру лизингового портфеля*.
🟠Концентрация в лизинговом секторе продолжает расти, что может способствовать увеличению доли крупных игроков.
🟠Прибыль вернулась к росту благодаря снижению стоимости риска. По итогам первого полугодия чистая прибыль Европлана выросла в 2,3 раза благодаря сокращению отчислений в резервы более чем на 60%.
🟠Качество лизингового портфеля также улучшается.
🟠Достаточность капитала достигла рекордного уровня. По итогам первого полугодия коэффициент достаточности капитала Европлана (Tier 1 Ratio) вырос до рекордных 30%. Это позволяет компании продолжать выплачивать дивиденды** и подготовиться к восстановлению рынка лизинга при дальнейшем снижении ставок.
🟠Европлан имеет один из самых высоких кредитных рейтингов среди частных лизинговых компаний — ruAA от Эксперт РА и AA(RU) от АКРА.
Мнение
Учитывая высокое кредитное качество эмитента, улучшение качества лизингового портфеля и значительный запас капитала, публичные долговые обязательства Европлана выглядят привлекательно как относительно бумаг других компаний отрасли, так и в сравнении с выпусками рейтинговой категории АА. Средняя доходность ликвидных облигаций этой рейтинговой группы сейчас составляет 15,9% годовых.
—
Ultimate - все новости без задержки.