26 августа Henderson опубликует финансовые результаты по МСФО. Мы ждем слабой динамики: рост выручки замедлится, EBITDA и чистая прибыль снизятся, а рентабельность ухудшится.
По нашему прогнозу:
📐выручка вырастет на 4,1%, до 11,3 млрд рублей;
📐EBITDA по IAS 17 снизится на 9,6%, до 2,1 млрд рублей;
рентабельность EBITDA сократится до 18,5%;
📐чистая прибыль снизится на 14,1%, до 0,9 млрд рублей.
На результаты давят снижение трафика в магазинах, сокращение онлайн-выручки, рост арендных расходов и затрат на персонал после расширения сети. Частично этот эффект компенсируют более крепкий рубль при закупках и увеличение доли собственных каналов продаж.
🏦Александр Самуйлов, CFA, главный аналитик Т-Инвестиций:
«На фоне охлаждения потребительского спроса сохраняем осторожный взгляд на акции Henderson. Рекомендация — "держать", целевая цена — 400 рублей за акцию».
➡ В обзоре подробнее разбираем, почему рост бизнеса замедляется и чего ждать от акций Henderson после отчетности.
