Закрываем парную идею в акциях Распадской и НЛМК на фоне корпоративных событий
Несмотря на позитивную динамику цен на коксующийся уголь, акции Распадской практически шли вровень с бумагами НЛМК. Вероятно, факторы ликвидности и негативного корпоративного фона вокруг Распадской (более длительной приостановки работ на шахте, чем ожидалось) перевесили эффект от благоприятной конъюнктуры угольного рынка.
На этом фоне мы закрываем парную идею «Лонг Распадская / Шорт НЛМК».
Что влияет на котировки
🟡Цены на коксующийся уголь с начала года выросли на 40–60%. С сентября (момент открытия идеи) внутренние котировки прибавили свыше 30%.
🟡В то же время в котировках стали началась коррекция.
🟡Несмотря на это расхождение, Распадская по доходности оказалась примерно на уровне НЛМК.
Финансовые результаты компаний за второе полугодие позволят точнее оценить влияние роста цен на уголь на их бизнес.
Что делать с акциями дальше
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Распадской и НЛМК на следующие 12 месяцев. Тактически рынок угля выглядит все еще интереснее рынка стали. В первом сохраняется дефицит предложения, в то время как высокие объемы экспорта стальной продукции из Китая оказывают давление на мировые цены на сталь.
@t_analytics_official