⚡ Озон ускорил рост и снова превзошел ожидания рынка
Во втором квартале:
📐Оборот компании вырос на 37% г/г, до 1,3 трлн рублей
📐Скорр. EBITDA — на 48%, до 57,9 млрд рублей
📐Чистая прибыль составила 10,1 млрд рублей
📐Частота заказов достигла 47 заказов в год против 42 в первом квартале 2026 года
📐Число высокочастотных покупателей удвоилось, до 20 млн.
Главным драйвером стало увеличение числа заказов на 73% г/г. При этом электронная торговля обеспечила уже около 66% скорр. EBITDA группы, хотя раньше основной вклад вносил финтех. Сам финтех также сохранил сильную динамику: его выручка выросла на 50%, до 70 млрд рублей.
Компания продолжает инвестировать в логистику, автоматизацию и ИИ, сохраняя устойчивую финансовую позицию.
🏦Марьяна Лазаричева, глава аналитики Т-Инвестиций по рынку акций:
Несмотря на сильные результаты, акции Озона остаются недооцененными. Форвардные мультипликаторы EV/GMV ниже 0,1x и EV/EBITDA около 4,4x находятся на низких уровнях для быстрорастущей технологической компании. С учетом роста бизнеса и повышения эффективности считаем такую оценку неоправданно низкой.
Мы сохраняем рекомендацию покупать и целевую цену 5 900 рублей за акцию, что предполагает потенциал роста около 90%. Озон остается одним из наших фаворитов в секторе.
➡ Подробнее о результатах Озона за второй квартал, ключевых драйверах роста и оценке компании — читайте в обзоре. А другие идеи на рынке акций ищите в обновленной Стратегии.
@t_analytics_official
