Долговой рынок получил передышку: ЦБ не преподнес негативных сюрпризов, недельная инфляция остается умеренной, а спрос на аукционах Минфина сохраняется.
Что происходит на рынке?
📐ЦБ сохранил ставку на уровне 14%. Регулятор повысил ее среднесрочный прогноз, но новый диапазон на 2027 год по-прежнему предполагает дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Отсутствие неприятных сюрпризов и прогресс в геополитических переговорах помогли доходностям ОФЗ-ПД снизиться на 2–18 б.п.
📐Инфляция поддерживает рынок. За последнюю неделю цены выросли на 0,08%. Сдерживать рост помогает удешевление топлива — благоприятный фактор перед декабрьским заседанием ЦБ.
📐Минфин привлек 150 млрд рублей без премии к вторичному рынку. Доходности выпусков 26254 и 26244 составили 16,6% и 16,41% годовых. Однако для выполнения годового плана ведомству необходимо занимать около 248 млрд рублей еженедельно до конца года.
Мы сохраняем сбалансированный подход к долговому рынку, но постепенно склоняемся к увеличению доли длинных ОФЗ в портфеле.
Какие облигации добавить в портфель после заседания Банка России
@t_analytics_official