🤬 Эх, рубль… Был бы ты человек
Наш многострадальный друг все-таки слабеет. За два месяца рубль подешевел почти на 20%. Причем около 4–5% он потерял с начала августа.
Что случилось? Аналитики Т-Инвестиций и эксперты на рынке выделили несколько причин:
➡️ Валюты в страну приходит меньше
Продажа российской нефти не приносит высокой валютной выручки. А из-за ситуации в Черном и Азовском морях просел экспорт зерновых. Например, в июле поставки пшеницы упали до 1,6 млн тонн — это минимум за 9 лет.
➡️ Но покупать валюту стали активнее
Российские компании покупают валюту, чтобы рассчитаться по долгам или выплатить проценты. Кроме того, в России вырос импорт. Из-за этого компании скупают валюту, а рубль слабеет. Только в мае страна импортировала товаров на $28,7 млрд — на 15% больше, чем годом ранее.
➡️ Минфин тоже добавил спроса
С 7 августа министерство увеличило покупки валюты на 20% к прошлому месяцу. Хотя рынок ждал снижения.
➡️ Июльская налоговая поддержка — все
Нефтяные компании четыре раза в год платят государству налог на дополнительную добычу нефти. Одна из таких выплат приходится на июль. Чтобы рассчитаться по налогу, компании продавали валюту и покупали рубль — это и поддерживало рубль. А в августе этот фактор ушел.
🙉 Что дальше?
К концу года аналитики Т-Инвестиций прогнозируют курс в 84,5 рубля за доллар. Но многое зависит от снижения сырьевых цен.
Поэтому инвесторам есть смысл подумать над валютной диверсификацией портфеля 👇
🧐 Александр Потехин, аналитик Т-Инвестиций:
«Мы советуем сохранить значительную долю портфеля в валютных инструментах. При этом мы снижаем аллокацию на валютные облигации: потенциал доходности в данном сегменте уже не выглядит столь привлекательно после заметного ослабления рубля.
С другой стороны, мы наращиваем в портфеле долю золота — оно поможет диверсифицировать внутренние риски и сохраняет потенциал роста в долгосрочной перспективе. При этом среднесрочно золото может демонстрировать волатильность.
Акции экспортеров также выигрывают от ослабления рубля. Но такие бумаги остаются крайне чувствительными к геополитическому и санкционному рискам».
@tb_invest_official