Длинные ОФЗ вновь предлагают около 16,7% годовых, но высокая доходность пока не дает повода уверенно наращивать их долю в портфеле. Новые бюджетные параметры предполагают рост заимствований Минфина, а ускорение инфляции добавляет неопределенности.
Что происходит на рынке
📐За неделю доходности ОФЗ с постоянным купоном выросли на 8–36 б.п.
📐По нашей оценке, Минфину потребуется привлечь через ОФЗ 6,5 трлн рублей в 2026 году и 7,7 трлн рублей в 2027-м.
📐Аукцион ОФЗ 26228 не состоялся: предложенные покупателями цены не устроили Минфин. Поддержать следующее размещение может погашение ОФЗ 26226 на 450 млрд рублей 7 октября.
Доходность десятилетних ОФЗ почти на 3 п.п. превышает ключевую ставку. Однако рынок опасается более жесткой риторики ЦБ и размещения новых длинных выпусков по сниженным ценам. Рост бюджетных заимствований также продолжает давить на котировки.
➡Читайте подробнее в обзоре — как бюджетные планы влияют на рынок ОФЗ и что учитывать при выборе бумаг.
@t_analytics_official