30 октября Лента представит отчетность за третий квартал
Что ждем от отчета?
📐 Рост EBITDA на 10%, до 21,7 млрд рублей.
📐 Рост выручки на 35%, до 361,1 млрд рублей, преимущественно благодаря консолидации РЕМИ, Дом Лента и Окей.
📐 Снижение чистой прибыли на 16%, до 6,9 млрд рублей, из-за увеличения амортизации и процентных расходов.
Скидки, дефицит кадров и консолидация низкомаржинальных бизнесов продолжат давить на рентабельность по EBITDA. Ожидаем ее снижения на 1,3 п. п., до 6%.
В целом ждем относительно слабый отчет, хотя результаты могут оказаться немного лучше первоначальных прогнозов благодаря более сильной динамике трафика гипермаркетов Ленты.
**
Главное для инвесторов — интеграция приобретенных бизнесов.** Ожидаем, что рентабельность группы в 2026 году окажется ниже целевого уровня менеджмента в 7%. Положительный эффект от интеграции Дом Лента и Окей проявится не ранее 2027 года.
🏦Никита Степанов, старший аналитик Т-Инвестиций:
Сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Ленты с целевой ценой 2 000 рублей на горизонте года. Консолидация долга Окей увеличивает процентные расходы и окажет давление на чистую прибыль в 2026—2027 годах.
Слабый спрос и дефицит кадров также ограничивают возможности повышения рентабельности.
@t_analytics_official