**+12% за три месяца: парная идея в акциях металлургов
**
Запускаем парную идею «лонг Распадской / шорт НЛМК» с потенциальной доходностью около 12% на горизонте трех месяцев. Делаем ставку на рост внутренних цен на коксующийся уголь: он поддержит результаты Распадской, но увеличит издержки НЛМК.
**Почему идея сработает
**🟡Экспортные цены на российский коксующийся уголь в рублях выросли на 20% с июля.
🟡Внутренние цены обычно следуют за экспортными с лагом примерно в один квартал. Поэтому в четвертом квартале 2026 года ожидаем их роста примерно на 20%.
🟡Для Распадской это сильный позитив: по нашим оценкам, рост цен может увеличить EBITDA компании на 52%.
🟡Для НЛМК эффект обратный: более дорогой уголь увеличит себестоимость производства и может снизить EBITDA примерно на 10%.
🟡Дополнительное давление на НЛМК создают снижение цен на слябы в последние месяцы и логистические ограничения при экспорте стальной продукции.
Как реализовать идею: одновременно открыть лонг по акциям Распадской и шорт по акциям НЛМК.
Подробнее о том, как формируется доходность идеи читайте в обзоре.
