🤔 Инфляция замедляется, но стоит ли радоваться?
__Недельная инфляция в РФ замедлилась до 0,04% после 0,17% неделей ранее.__
Но говорить об устойчивом охлаждении рано: замедление во многом дали волатильные компоненты — топливо, туризм и продажи сезонных овощей, фруктов.
С начала июля цены уже выросли на 0,64%, а базовая динамика в июле остаётся выше июньской — то есть разворота тренда инфляции нет.
Сегодня доходности ОФЗ продолжают снижаться. Всё из-за замедления недельной инфляции и отмены аукционов Минфином — это вообще стало неожиданностью для многих инвесторов.
Средняя доходность к погашению в сегменте кривой 5–12 лет опустилась до 15,44%, а на отрезке свыше 12 лет — до 15,6%.
Что это будет значить для денежно-кредитной политики — для ЦБ это аргумент в пользу осторожности и паузы в сентябре. Но это не значит, что снижать ставку перестанут. В базовом сценарии аналитики всё так же ждут два снижения по 25 базисных пунктов — в октябре и декабре, до 13,5%.
😎 И главный вопрос — что делать инвестору?
Аналитики выделяют ОФЗ с погашением через 4–7 лет и фиксированным купоном, например выпуски — 26249, 26252, 26241 и 26251. У них доходность к погашению сейчас в районе 15–15,5% годовых.
По оценке экспертов, такие выпуски дают шанс на совокупный доход до 20% за год за счёт высокого купона и потенциального роста цены при снижении ключевой ставки, при том что предложение новых бумаг Минфина в этой части кривой может оставаться ограниченным.
Такие дела, инвесторы! А как у вас настрой насчёт инфляции?
👍 — согласен с аналитиками
🔥 — я не жду снижения в этом году
СберИнвестиции в Mаксе и ВКонтакте