Ключевые решения от Вашингтона до Токио: дайджест крипторынка
Что, опять среда?! На связи Виктор Першиков 😄, эксперт по рынку цифровых активов! Поговорим о том, чего ждать от заседаний ведущих ЦБ на этой неделе и пика «ястребиной» риторики их глав.
Новостной фон
Нефть остается ключевым драйвером.
WTI за неделю прибавила 2,3%, это третья неделя роста подряд: рынок закладывает возобновление ударов США по Ирану в ближайшие недели.
Непосредственный триггер — продолжающиеся атаки хуситов на Саудовскую Аравию, из-за которых Госдеп приказал вывезти из страны персонал. Ормузский пролив остается точкой максимального риска: там за две недели атакованы как минимум 18 судов.
_В ближайшие дни в фокусе риск возобновления ударов после выборов в Израиле, а на следующей неделе пройдут промежуточные выборы в США. Если ситуация ухудшится, нефть продолжит дорожать, сдерживая аппетит к риску и подогревая инфляцию._
➡️ На рынках смешанная динамика: дешевеют и рисковые, и защитные активы, например золото. Причины — распродажи в ИИ-секторе, где инвесторы все больше сомневаются в потенциале выручки и окупаемости капзатрат, а также ситуация на рынке нефти и проинфляционные сценарии, на которые мировым ЦБ придется отвечать ужесточением ДКП.
Фундаментальная ситуация
Все три ЦБ на этой неделе, скорее всего, возьмут паузу:
🟡 ФРС 28 октября почти наверняка сохранит ставку на уровне 3,75–4,00%. До выборов 3 ноября остается шесть дней, резкие решения сейчас некстати.
🟡 ЕЦБ 29 октября, по консенсусу, оставит депозитную ставку на 2,50% и отложит следующее повышение до декабря.
🟡 Банк Японии 30 октября, вероятно, сохранит ставку на 1,25%.
➡️ Рынки ждут повышения ставок в декабре. Это уже в ценах, но сдерживает ликвидность и не дает криптовалютам расти — для этого рынка важен тон решений.
Главный риск недели — сочетание жесткой риторики Кевина Уорша в ФРС и потенциально ястребиного Банка Японии.
Укрепление иены может запустить очередную волну сворачивания carry trade и делевериджа. Волатильность усилит экспирация опционов 30 октября, в день решения Банка Японии.
Ончейн-анализ
🟡 ETF
BTC-ETF сохранили положительные притоки, а оттоки из ETH-ETF усиливаются. Это давит на Ethereum и альткоины в целом, поэтому коррекция в них может быть глубже, чем в BTC.
🟡 Майнеры
Есть небольшие оттоки с адресов, но резервы публичных майнеров стабильны и давления на BTC и другие монеты не оказывают.
🟡 Флоу на криптобиржах
Усилились притоки криптовалют на централизованные биржи, прежде всего от розничных инвесторов, продолжающих капитулировать на фоне отсутствия роста альткоинов. Это локально негативный фактор.
🟡 Когорты адресов
«Капитуляция» розничных игроков продолжается с прошлой недели, но кошельки крупных держателей не показывают заметного сокращения. Для рынка сейчас это нейтрально.
🟡 Открытый интерес и фандинг
Устойчивость открытого интереса в BTC и его падение в ETH подтверждают, что коррекция в альткоинах глубже, чем в бенчмарке рынка. Фандинг нейтральный, без перекосов в сторону какой-либо группы.
Техническая картина
Капитализация крипторынка постепенно стабилизируется после технического «перегрева».
Цель $3,4 трлн остается среднесрочной и достижимой. Если коррекция усилится, капитализация может сначала опуститься до $2,4 трлн, но снижение цен стоит использовать для наращивания длинных позиций в основных криптовалютах.
Последние несколько месяцев рынок формирует локальное дно. С технической точки зрения до его окончательного формирования осталось пройти еще одну-две стадии в течение двух-трех месяцев.
@tb_invest_official