11 сентября Банк России вновь решит судьбу ключевой ставки. Наш базовый прогноз — пауза на уровне 14%. Альтернативный сценарий — снижение до 13,75%.
Инфляция пока соответствует прогнозам ЦБ, однако дефицит топлива, ослабление рубля, геополитика и неопределенность вокруг бюджета могут заставить регулятора действовать осторожно.
Наш выбор:
📐ОФЗ-ПД 26236 — позволяет зафиксировать доходность около 14,5% до погашения в мае 2028 года.
📐ОФЗ-ПК 29013 — флоатер с купоном, привязанным к RUONIA. Поможет сохранить высокую доходность, если ЦБ возьмет паузу.
📐TMON — фонд денежного рынка с доходностью, близкой к ключевой ставке, и высокой ликвидностью.
📐Сбер — цель 388 рублей, потенциал около 39%. Снижение ставки поддержит кредитование и сократит стоимость фондирования.
📐ДОМ.РФ — цель 2 790 рублей, потенциал около 29%. Главный драйвер — восстановление ипотечного рынка.
📐Т-Технологии — консенсус-рынка 449 рублей, потенциал около 80%. Компания сохраняет высокие темпы роста и целевой ROE на уровне 30%.
📐Яндекс — цель 5 600 рублей, потенциал около 46%. Смягчение политики ЦБ может поддержать переоценку технологического сектора.
📐Промомед — цель 640 рублей, потенциал около 66%. Драйверы — рынок препаратов от ожирения и диабета, а также новые продукты в онкологии и иммунологии.
@t_analytics_official
