🔔 Мы понизили целевую цену по акциям МТС на 14% — с 215 до 185 рублей за бумагу.
Это подразумевает потенциал роста 4% на горизонте года без учета дивидендов, полная доходность может составить 18%. Рекомендацию изменили с «покупать» на «держать».
Причины пересмотра
🟡Мы снизили прогнозы по совокупной выручке и OIBDA МТС на фоне пересмотра ожиданий по МТС Банку.
🟡Эмитент представил обновленную дивидендную политику на 2027–2028 годы.
🟡Мы пересмотрели макропрогноз и скорректировали ожидания по ключевой ставке.
Риски для бизнеса и инвесторов
Ключевым риском для ИТ-сектора за последнее время стали атаки БПЛА. MWS (МТС Web Services), входящая в экосистему ПАО «МТС», — крупный оператор ЦОД.
Мощности дата-центров группы развернуты на 15 объектах в России, два из которых — коммерческие ЦОД. По состоянию на сентябрь 2025 года еще четыре дата-центра находились на стадии проектирования и строительства.
В условиях повышенной геополитической неопределенности каждый инвестор самостоятельно определяет уровень риска. Однако важно учитывать, что ЦОДы МТС рассредоточены по территории страны, что нивелирует потенциальный негативный эффект.
🏦 Маргарита Боярко, аналитик Т-Инвестиций:
«Для долгосрочного инвестирования мы отдаем предпочтение другим компаниям технологического сектора — Хэдхантеру и Циану. Они предлагают более привлекательные перспективы дивидендных выплат и прозрачные программы обратного выкупа акций».
Подробнее причины пересмотра взгляда на акции МТС разбираем в обзоре.