💰 Вчера — королевский долг, сегодня — облигация
Инвесторы, сегодня ненадолго отправимся в прошлое, чтобы узнать, как облигации стали частью наших портфелей.
👑 В XIV веке английский король Эдуард III занял огромные суммы на войну с Францией у крупнейших флорентийских банкиров, но полностью долг не вернул. В результате одни из самых влиятельных банков Европы обанкротились.
Подобные истории повторялись ещё не раз: монархи прекращали выплаты, и это делали за них их кредиторы.
💡 Выход нашли в Нидерландах: там появились первые бессрочные облигации, обеспеченные налогами. Долг перестал быть личным обещанием правителя и стал обязательством, за которым стояли доходы государства.
🏦 Позже Англия превратила эту модель в полноценную систему государственного долга через Банк Англии. Именно так облигации постепенно стали привычным способом занимать деньги для государства — и остаются им уже несколько столетий.
🇷🇺 Россия тоже прошла этот путь. В конце XIX века империя активно выпускала облигации, а после революции 1917 года новая власть отказалась платить по долгам прежнего государства.
Позже появился современный рынок ОФЗ — государственных облигаций, которые сегодня считаются одним из самых надёжных инструментов на российском рынке.
⌛️ Но за этой стабильностью стоят века финансовых кризисов, дефолтов и изменений. И мы рассказали далеко не всё…
Как Лондон превратился в мировой центр торговли облигациями, зачем появились кредитные рейтинги и почему даже государства объявляют дефолт — читайте в статье СберСовы 🦉
