🍔 McDonald's: стабильность и низкая оценка дают точку входа
Подтверждаем «Позитивный» взгляд, но понижаем цель с $348 до $305 — спрос в США заметно упал. Потенциал роста — около 29%.
Во II квартале выручка выросла на 3,7%, прибыль на акцию — выше консенсуса. Но рост сопоставимых продаж замедлился до 1,3% против 3,8% годом ранее: трафик потребителей с низкими доходами в США снизился.
При этом EV/EBITDA — 12,8x против медианных 17x за пять лет. Дисконт выглядит неоправданным для франчайзинговой модели с сильным денежным потоком.
А вы бы купили McDonald's на текущих уровнях?
🔥 — да, дисконт слишком большой
🤔 — интересно, но жду восстановления трафика
❤️ — нет, спрос в США настораживает